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华龙证券股份有限公司孙伯文近期对南边传媒进行征询并发布了征询报告《2024年半年报点评报告：主买卖务郑重发展，“AI+阐发”生态建树稳步推动》，本报告对南边传媒给出买入评级，现时股价为12.7元。 南边传媒(601900) 事件： 公司2024年8月28日发布2024年半年度报告。报告标明，2024年上半年，公司已毕买卖收入40.25亿元，同比着落0.83%；已毕包摄于上市公司股东的净利润2.99亿元，同比着落27.22%；已毕包摄于上市公司股东的扣除非时常性损益的净利润为3.30亿元，同比着落5.96%。 不雅点： 公司久了大家出书专科化特质化品牌化改换，凝心聚力挺拔主业。一般文籍业务捏续打造优质骨子，借重同名电视剧热播，李娟的情状级文籍《我的阿勒泰》销售已冲突百万册，多日位列当当网畅销总榜第一，并赶快带动李娟系列作品掀翻又一轮销售飞腾；纵欲救助新式、特质家具线建树，“乐府文化”已出书《夜奔》等新书，“万有引力”已出书《文体之冬》等13种新书。公司阐发出书新业态冉冉熟习，全力保险“课前到书，东说念主手一本”主义任务，顺利完成2024年春季中小学课本和谐供应职责，总供应跳跃2.23亿册，16.37亿码洋课本；课本教辅践诺稳中有增，2024年春季目次教辅已毕刊行码洋6.45亿元，同比增长4%。 公司信息化建树与数字化转型全面铺开，“AI+阐发”生态建树稳步推动。截止2024上半年，粤教翔云数字课本平台遮掩全省义教阶段99.3%的学校、93.5%的考验和79.7%的学生，已毕与“国度中小学奢睿阐发平台”对接；积极对外输出数字课本表情“广东景色”，有序推动数字阐发资源设备，配资股票“南边E课堂”平台新增“欣慰AI传奇”板块和中小学科学阐发管事模块，喜阅智能作文平台上线，“悦教智学”奢睿教辅平台落地；东说念主民社岭南文化和古籍奢睿出书数据库与东说念主工智能利用工程表情已完成一齐原型假想和大部分基础系统设备。 公司盈利才智保捏褂讪，各项用度率扫尾难懂。2024年上半年公司毛利率为34.21%，同比上升2.74pct，销售净利率为8.84%，同比着落2.97pct。2024年上半年，公司销售用度率、科罚用度率、财务用度率和研发用度率差异为10.34%/10.97%/-0.82%/0.10%，同比变化-0.21pct/0.38pct/0.05pct/0.00pct，用度端保捏褂讪。 盈利预测及投资评级：从买卖收入来看，基于学生东说念主数的褂讪加多，公司业务拓展和整协力度的加大，公司粤版教辅稳中有进，目次教辅完周全面纠正，刊行码洋同比权贵增长，咱们瞻望公司主买卖务保捏褂讪增长。瞻望公司2024-2026年收入为96.65亿元、100.13亿元、103.63亿元。从买卖本钱来看，公司现今具有较大的界限上风，成心于本公司裁减单元本钱、升迁盈利才智和竞争力。咱们瞻望公司2024-2026年本钱为68.43亿元、70.39亿元、71.51亿元。瞻望公司2024-2026年毛利率差异为29.2%、29.7%、31%。归母净利润2024-2026年差异为9.49亿元、10.22亿元、12.04亿元。 咱们中式主买卖务相通的凤凰传媒、中南传媒、山东出书、中信出书算作可比公司。咱们看好南边传媒主业的郑重增长和积极拓展新业务，现时股价对应公司2024-2026年PE差异为12/11.1/9倍。督察“买入”评级。 风险辅导：阐发策略变化；出身率下滑；本钱高潮风险；新业务拓展不足预期；新时候冲击的风险。 证券之星数据中心笔据近三年发布的研报数据假想，中金公司张雪晴征询员团队对该股征询较为久了，近三年预测准确度均值高达82.37%，其预测2024年度包摄净利润为盈利8.2亿，笔据现价换算的预测PE为13.8。 最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级8家；以前90天内机构主义均价为17.22。 以上骨子为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资提倡。 |
