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“反内卷”计策提振巨额商品行情之际，风险也暗藏在期货走动当中。 近日，有阛阓音讯称，近期碳酸锂期货的大幅波动行情中，有投资者作念空碳酸锂爆仓了，不仅本金1600万全部亏完，还倒欠期货公司464万。为统统期货走动者敲响了风险戒指的警钟。 财联社记者向业内东谈主士了解到，前述事件确有发生，投资者在走动碳酸锂期货的经过中发生了穿仓，关连公司正与客户积极通常补款事宜。而回看事件的发生，为何会发生穿仓事件，奈何幸免访佛的事件发生，值得投资者钟情。 穿仓的背后：顶点行情重复流动性不及 所谓的“爆仓”和“穿仓”，是2个与风险戒指关连的环节观念。 其中，“爆仓”主如若当期货账户的保证金余额低于走动所或期货公司规章的 “看护保证金” 水平淡，期货公司为幸免风险扩大，强制平仓部分或全部捏仓的手脚。而“穿仓”不仅低于看护保证金，致使是强平以后仍不及以遮掩失掉，出现欠债的情况。 一位期货公司东谈主士向财联社记者证明注解，穿仓的情况多在走动者账户关连品种捏仓受阛阓身分影响出现流动性不及的单边市情况下。 “当走动者账户处于追保气象且尚未足额交纳保证金，走动者或期货公司风控通过平仓的花式开释账户风险，平仓单无法成交，账户风险度捏续放大。”该东谈主士进一步暗示，如果下一往将来阛阓朝着不利走动者的标的持续运行，走动者简略期货公司的平仓单成交后可能会导致穿仓。在遇到走动者穿仓情况下，期货公司会与走动者协商通常补款事宜。 天然网传音讯并未披露具体的期货捏仓操作，但截图提到的碳酸锂品种近期双向波动较为剧烈。  Wind数据披露，8月6日以来，碳酸锂期货主力合约累计高潮超20%，但振幅却达到30%以上。 成交量也在最近2个往将来彰着攀升，本周一以来的2个往将来，碳酸锂期货主力合约成交量按次是124.54万手、141.77万手，此前仅突出十万手水平。  具体到单日行情，早在上周，碳酸锂期货还是走出了三连阳行情，单周涨幅逾越了11%；而到了本周一，行情走势愈加极致，开盘即涨停，全天一字封涨停板，涨幅为8%；周二又再高开，天然午后有所回落，但当日依旧收涨2%；周三行情则转为微跌收盘。  值得钟情的是，周一收盘和周二开盘之间价钱之差，也意味着在盘前长入竞价时候，存在近乎涨停价成交的情形。而行情的急速高潮，也与周末的停产音讯关联。 早在上周，一则对于“宁德时间枧下窝矿区将停产”的传言在阛阓膨胀，由于宁德时间旗下宜春时间新能源矿业其领有的枧下窝矿区将于2025年8月9日到期，因此，围绕是否停产，阛阓颇为温煦，致使出现存投资者夜深上山蹲守的情况。 跟着音讯在周末被说明，再加上宁德时间随后雅致回报已暂停开辟功课，周一的阛阓行情被透顶焚烧，不仅期货涨停，锂矿观念股也全面爆发。 “宁德宜春锂矿停产音讯激励阛阓对供应收紧的担忧，据粗算，该矿场碳酸锂产量约为6000吨/月掌握，约占国内总供应的9%，配资网这激励供给端担忧。音讯落实后盘面心扉赶快升温涉及涨停板，部分空头投资者由于仓位戒指原因碰到穿仓。”南华期货贵金属新能源盘问组负责东谈主夏莹莹暗示。 这场属于多头的狂欢，却是空头的“当头棒喝”，全天封住涨停板也意味着，空头平仓并非容易。 投资者在碳酸锂期货上出现“穿仓”，在夏莹莹看来，主要原因包括前期碳酸锂受反内卷心扉影响一皆走高，又在基本面逻辑下回落至6.7万一线；而基本面高库存况且资本撑捏较弱近况使得部分投资者在高位坚忍作念空，从而在碳酸锂涨停后无法平仓且难以追加保证金，最终导致穿仓。 拉万古期来看，在近一轮高潮之前，碳酸锂曾在6月以来一皆颤动走强，最高站上了8万水平，但又从7月下旬运行赶快回落。跟着近日再次上攻，现在最新收盘价为8.53万元。
敲响风控警钟：幸免重仓 事实上，在期货阛阓上，“爆仓”“穿仓”等事件在顶点行情下并不荒僻，归因频频说起坚忍看多/空且不啻损、赌单边、“死扛”。 而从期货公司的角度来看，搪塞顶点行情时，不时会选择擢升保证金、结束捏仓边界、动态盯市强对等设施来防守系统性风险。 有业内东谈主士证明注解，如果走动者账户处于追加保证金气象（风险度大于100%时），期货公司风控认知过电话、短信、邮件、app等口头辅导走动者温煦账号风险并赐与合理的处理时期，由走动者通过入金简略平仓的自主进行化解账户风险度低于100%。 “不外，当走动者未能自行化解账户风险时，由期货公司风控岗现实现实平仓、开释风险。”该业内东谈主士称。 最近一轮行情中，风险辅导致使也在期货公司研报屡屡出现，比如，华泰期货的近期研报提到，短期走动风险较大，近期参与需严慎，需要戒备仓位照应与风险管控。 对投资者而言，奈何幸免穿仓事件的发生呢？夏莹莹以为，要道在于合理戒指仓位和杠杆，永恒留有保证金缓冲，幸免重仓致使满仓操作。 另外，设定止损止盈并严格现实，也不错幸免在期货物种衔接涨跌停时堕入被迫；她还提到，在波动剧烈的品种里提议接受套保或跨期价差策略等组合，尽量减少赌单边。 “期货阛阓的高杠杆属性决定了它的高风险性，存在本金全部损失以及逾越原始本金损失的可能性，走动者在入市走动前一定要仔细评估我方的风险承受材干，审慎参与期货走动。”前述期货公司东谈主士强调。 多空不合仍在持续 从碳酸锂期货自身来看，天然涨幅收窄，但多空头的不合仍在持续。“刻下碳酸锂的中枢矛盾在于供给不信托性、需求回暖、库存高企等方面。”夏莹莹分析，从供给端来看宜春等国内矿山存在证照续期和停产问题，扰动阛阓供给预期，与之相对应的澳洲锂精矿价钱高潮、入口资本走高，或变向变成底部撑捏。 同期前期价钱下行时候积蓄的高库存仍未皆备消化，且中期矿山复产预期仍有待不雅望，去库迟缓下的高库存或将捏续压制上方空间。 而在需求端，夏莹莹暗示，逢旺季储能板块需求保捏强劲，能源电板出货回暖，卑劣采购意愿增强，阶段性补库撑捏现货和期货价钱上行。 “短期内碳酸锂价钱看护强势概率较大，但中期走势仍需警惕供应归附、库存压力开释后的回调。”她提议，投资者应更多勾搭回调契机进手脚态布局，幸免盲目追涨。 |
